HANG SENG Futures vs H-Share Futures

급등세를 뒤로하고 횡보를 지속하고 있는 홍콩 지수에서 어느정도 차익을 실현했다. 주로 항셍 선물을 거래했는데 다른 것을 보니 H-share는 조금 증거금이 저렴했다. 24년 10월 미래에셋 기준으로 항셍은 150,822HKD(2,560만원, 환율170원 가정), H-share는 56,259HKD(960만원)이다. 예수금이 작기 때문에 앞으로는 H-share를 거래하려고 한다. 
 

항셍지수 차트

이에 항셍과 H-share의 차이를 구성 종목을 기준으로 살펴봤다. 
 
HANG SENG Futures
HANG SENG Index를 기초로 한 선물 상품이다. HANG SENG Index는 전체 홍콩 주식시장을 대표하는 지수이며 Tencent, HSBC, AIA Group 등 다양한 산업에 걸친 주요 홍콩 기반 대기업들이 포함되어 있다. 

H-Share Futures
H-Share Index (HSCEI)를 기초로 한 선물 상품으로 홍콩 증권거래소에 상장된 중국 본토 기업들의 주식을 중심으로 한 지수이다. 
China Construction Bank, PetroChina, China Mobile 등이 포함되어 있으며 중국 본토의 금융, 에너지, 통신 분야 기업이 큰 비중을 차지한다. 
 
항셍지수 콜을 매도하고 싶은데 변동성이 너무 크다보니 선물보다는 현물을 사고 옵션으로만 매도하는 커버드 콜 포지션을 만들려고 한다. 두 지수 동시 포함된 종목을 사고 필요시 매도하는 전략을 써야겠다. 
 
두 지수에 동시에 포함된 종목 (중복 상장)
Tencent Holdings (0700)
Alibaba Group (9988)
China Construction Bank (0939)
Industrial and Commercial Bank of China (1398)
HSBC Holdings (0005)
AIA Group (1299)
Ping An Insurance (2318)
China Mobile (0941)
Meituan (3690)
CNOOC (0883)

HANG SENG Index에만 포함된 종목
Hong Kong Exchanges and Clearing (0388)
CK Hutchison Holdings (0001)
Hang Seng Bank (0011)
MTR Corporation (0066)
CLP Holdings (0002)
Galaxy Entertainment Group (0027)
Link REIT (0823)
Henderson Land Development (0012)
Swire Pacific (0019)
Wharf Real Estate Investment (1997)

H-Share Index에만 포함된 종목 (중국 본토 기업)
China Merchants Bank (3968)
PetroChina (0857)
Agricultural Bank of China (1288)
China Shenhua Energy (1088)
Sinopec (0386)
China Petroleum & Chemical (0386)
China Overseas Land & Investment (0688)
China Pacific Insurance (2601)
China Communications Construction (1800)
China Unicom (0762)