[12사도 분석] 1. 한국쉘석유(002960) 22년 반기보고서
월마다 배당을 받는 것을 목표로 주식종목으로 12사도를 세우려고 노력중이다.
[12사도 분석] 1. 한국쉘석유
한국쉘석유는 주가는 지지부진하나 수익성이나 안정성에서는 이번 하락장에서 눈에 띄는 모습을 보여줬다.
그만큼 미리 하락했다고도 볼 수 있겠다.
시총 3244억원, PER 10.99, PBR 3.2, 배당수익률 7.62%이다.
i. 개요
쉘사가 대주주로 있는 윤활류를 만드는 회사이다.
아래는 사업보고서의 내용이다.
-한국쉘석유주식회사는 1960년 7월 5일 설립되어, 윤활유의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 부산광역시 남구 용당동에 본사를 두고 있습니다. 회사는 1988년 8월 11일 증권거래소에 주식을 상장하였으며, 당 기말 현재의 자본금은 7,000백만원입니다. 쉘사의 소유비율이 53.85%이다.
| 주 주 명 | 소 유 비 율 |
| Shell Petroleum N.V. | 53.85% |
| 기 타 | 46.15% |
| 합 계 | 100.00% |
아래는 네이버 증권페이지의 한국쉘석유(002960) 분석이다.
ii. 가격
PER 밴드와 PBR밴드가 하단에 위치하여 저평가된 주식이라고 볼 수 있다. 주가가 더 떨어지기는 어렵지만 오른다고 확신하긴 어려운 것도 사실이다. 하지만 더 떨어지기 어렵고 대주주가 외국자본이라서 배당이 지속적으로 나올 것이라는 확신때문에 12사도의 자격으로는 더할 나위 없겠다.
iii. 수익률
영업이익률 15.73 순이익률 12.03으로 수익성이 높으며 매출액 추이도 안정적인 편이다.
ROE 27.97%, ROA 18.48%로 수익성도 훌륭하다.
iv. 재무분석
단기금융상품이 170억원 줄고, 현금성자산이 37억 증가, 매출채권이 69억 증가, 재고자산이 66억 증가하였다. 현금으로 재고를 사고, 판매를 했다고 볼 수 있는데, 향후 ROE증가로 이어질지는 지켜봐야 할 것 같다.
부채가 87억 증가하였다. 유동부채가 82억원, 비유동부채가 4억 증가했다.
매출, 영업이익 등은 추세가 지속되고 있다.
매출액의 상세내역
(단위:천원)
| 구 분 | 당반기 | 전반기 |
| 제품매출액 | 130,237,285 | 99,599,544 |
| 상품매출액 | 18,767,151 | 17,975,877 |
| 기타매출액 | 420,494 | 370,449 |
| 합 계 | 149,424,930 | 117,945,870 |
눈에 띄게 증가한 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역 (단위: 천원)
| 구 분 | 당반기말 | 전기말 | ||||
| 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부가액 | 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부가액 | |
| 상품 | 4,822,605 | -32,560 | 4,790,045 | 3,469,528 | -2,137 | 3,467,392 |
| 제품 | 6,985,188 | -52,793 | 6,932,396 | 6,577,049 | -2,445 | 6,574,604 |
| 원재료 | 15,806,097 | 15,806,097 | 12,336,571 | 12,336,571 | ||
| 미착품 | 6,372,751 | 6,372,751 | 4,881,624 | 4,881,624 | ||
| 저장품 | 12,450 | 12,450 | 12,450 | 12,450 | ||
| 합계 | 33,999,090 | -85,352 | 33,913,738 | 27,277,222 | -4,581 | 27,272,641 |
원재료의 구매가 많았다. 22년 상반기에 유가는 강세 이후 안정되는 추세로 재고자산의 증가는 긍정적이진 않아 보인다.
매출은 증가세가 지속되고 있다. 이런 기조라면 앞선 매출채권 증가 및 원재료 구매가 긍정적으로 보인다.
주당순이익은 전기와 비교하여 소폭 증가하고 있다.
당반기와 전반기의 주당순이익의 산출내역은 다음과 같습니다.
(단위: 원)
| 구 분 | 당반기 | 전반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |
| 반기말순이익 | 7,754,442,245 | 16,273,298,342 | 7,106,803,378 | 15,814,379,124 |
| 가중평균보통주식수(*1) | 1,300,000주 | 1,300,000주 | 1,300,000주 | 1,300,000주 |
| 기본주당순이익(*2) | 5,965 | 12,518 | 5,467 | 12,165 |
영업으로부터 창출된 현금은 전반기 대비 90억 증가하였다. (단위: 천원)
| 구 분 | 당반기 | 전반기 |
| 1. 법인세비용차감전순이익 | 22,078,555 | 20,590,661 |
| 2. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산 | 2,641,331 | 2,851,751 |
| 퇴직급여 | 582,613 | 636,225 |
| 대손상각비 | 15,933 | |
| 감가상각비 | 1,546,292 | 2,086,385 |
| 무형자산상각비 | 37,293 | 20,493 |
| 외화환산손실 | 345,769 | 88,756 |
| 유형자산처분손실 | 2,793 | |
| 주식보상비용 | 118,244 | |
| 이자비용 | 11,120 | 1,166 |
| 3. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감 | -885,693 | -329,319 |
| 외화환산이익 | 158,494 | 76,748 |
| 무형자산처분이익 | 286,405 | 0 |
| 이자수익 | 440,794 | 252,571 |
| 4. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 | -5,501,963 | -13,515,268 |
| 매출채권 | -6,797,410 | -7,510,283 |
| 미수금 | -854,159 | -360,253 |
| 선급비용 | 171,414 | 157,515 |
| 재고자산 | -6,641,098 | -5,606,470 |
| 매입채무 | 6,484,692 | 4,164,472 |
| 기타지급채무 | -573,867 | -2,246,351 |
| 선수금 | 75,870 | 4,544 |
| 예수금 | 2,703,232 | -2,047,007 |
| 퇴직금의 지급 | -474,241 | -1,223,051 |
| 사외적립자산 | 403,604 | 1,151,616 |
| 5. 영업에서 창출된 현금 | 18,332,230 | 9,597,825 |
배당은 배당성향 기준으로 2019년도 (59기) 99%, 2020년도 (60기) 87%의 현금배당을 완료하였고, 2021년도 (61기) 85%의 현금결산배당을 2022년 4월 21일에 주당 19,000원 지급 완료하였다.
주요배당지표
| 구분 | 62기 반기 | 제61기 | 제60기 | |
| 주당액면가액 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | |
| (연결)당기순이익(백만원) | - | - | - | |
| (별도)당기순이익(백만원) | 16,273 | 29,046 | 21,011 | |
| (연결)주당순이익(원) | 16,273 | 22,343 | 16,162 | |
| 현금배당금총액(백만원) | - | 24,700 | 18,200 | |
| 주식배당금총액(백만원) | - | - | - | |
| (연결)현금배당성향(%) | - | 85 | 87 | |
| 현금배당수익률(%) | - | - | 7.4 | 4.9 |
| - | - | - | - | |
| 주식배당수익률(%) | - | - | - | - |
| - | - | - | - | |
| 주당 현금배당금(원) | - | - | 19,000 | 14,000 |
| - | - | - | - | |
| 주당 주식배당(주) | - | - | - | - |
| - | - | - | - | |
아래는 자본변동표 및 현금흐름표이다.
버는 대로 배당을 하고 있음을 알 수 있다.
| 자본변동표 |
| 제 62 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지 |
| 제 61 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지 |
| (단위 : 원) |
자본자본금자본잉여금이익잉여금자본 합계
| 2021.01.01 (기초자본) | 7,000,000,000 | 690,785,067 | 90,425,068,879 | 98,115,853,946 |
| 반기순이익 | 15,814,379,124 | 15,814,379,124 | ||
| 배당금 | 18,200,000,000 | 18,200,000,000 | ||
| 소유주와의 거래 총액 | (18,200,000,000) | (18,200,000,000) | ||
| 2021.06.30 (기말자본) | 7,000,000,000 | 690,785,067 | 88,039,448,003 | 95,730,233,070 |
| 2022.01.01 (기초자본) | 7,000,000,000 | 774,500,893 | 101,780,251,894 | 109,554,752,787 |
| 반기순이익 | 16,273,298,342 | 16,273,298,342 | ||
| 배당금 | 24,700,000,000 | 24,700,000,000 | ||
| 소유주와의 거래 총액 | 118,243,671 | (24,700,000,000) | (24,581,756,329) | |
| 2022.06.30 (기말자본) | 7,000,000,000 | 892,744,564 | 93,353,550,236 | 101,246,294,800 |
| 현금흐름표 |
| 제 62 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지 |
| 제 61 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지 |
| (단위 : 원) |
| 제 62 기 반기 | 제 61 기 반기 | |
| 영업활동현금흐름 | 11,535,816,496 | 4,112,822,725 |
| 영업으로부터 창출된 현금흐름 | 18,332,228,950 | 9,597,825,323 |
| 법인세납부 | (7,285,612,358) | (5,794,903,440) |
| 이자의 수취 | 489,199,904 | 309,900,842 |
| 투자활동현금흐름 | 16,985,911,102 | 7,384,685,814 |
| 기타수취채권(유동)의 감소 | 13,490,800 | 19,163,800 |
| 기타수취채권(비유동)의 감소 | 7,660,000 | |
| 유형자산의 처분 | 3,636,364 | |
| 무형자산의 처분 | 472,727,272 | |
| 단기금융상품의 감소 | 52,000,000,000 | 37,000,000,000 |
| 장기금융상품의 감소 | 1,000,000 | |
| 기타수취채권(비유동)의 증가 | (3,760,000) | |
| 단기금융상품의 취득 | (35,000,000,000) | (29,000,000,000) |
| 유형자산의 취득 | (496,546,970) | (478,774,350) |
| 무형자산의 취득 | (168,000,000) | |
| 재무활동현금흐름 | (24,816,579,117) | (18,282,720,703) |
| 배당금의 지급 | (24,700,000,000) | (18,200,000,000) |
| 리스부채의 상환 | (116,579,117) | (82,720,703) |
| 현금및 현금성자산의 순증감 | 3,705,148,481 | (6,785,212,164) |
| 기초의 현금및현금성자산 | 27,744,110,524 | 25,270,313,572 |
| 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 | (3,192,572) | 19,494,003 |
| 반기말의 현금및현금성자산 | 31,446,066,433 | 18,504,595,411 |